煤價(jià)走低 尿素難尋成本支撐

近日，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格不斷走低，山東、河北等地實(shí)際出廠價(jià)已跌破2300元/噸。尿素企業(yè)在降價(jià)促銷(xiāo)的同時(shí)也在忙著尋找支撐因素，但進(jìn)展并不樂(lè)觀。已經(jīng)被業(yè)內(nèi)認(rèn)可的夏季用肥雖可用來(lái)炒作，但考慮到高氮復(fù)合肥逐年增加的市場(chǎng)占有率，很難估算出尿素的實(shí)際需要量；出口方面更是一言難盡，國(guó)際價(jià)格大幅下滑，中國(guó)最新的出口訂單離岸價(jià)也跌至455美元/跌，倒推出廠僅為2220-2240元/噸，這顯然不能作為止跌理由。于是，無(wú)論廠家還是經(jīng)銷(xiāo)商均欲從成本入手，猜測(cè)本輪跌價(jià)的底線(xiàn)。據(jù)筆者推算國(guó)內(nèi)煤頭尿素企業(yè)生產(chǎn)一噸尿素的完全成本約為2100-2250元/噸，并以此判斷市場(chǎng)跌價(jià)空間有限。

可誰(shuí)承想就在五月下旬，國(guó)內(nèi)煤炭行情轉(zhuǎn)入低谷，無(wú)煙塊煤平均跌幅在100元左右。究其原因，供求失衡可謂罪魁禍?zhǔn)�。�?jù)統(tǒng)計(jì)：截至本周，秦皇島港存煤炭總量達(dá)到了800萬(wàn)噸之多，社會(huì)庫(kù)存量也突破了30日線(xiàn)。這便意味著國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量已經(jīng)嚴(yán)重供大于求。受其影響，山西部分煤礦車(chē)板價(jià)已于5月21日進(jìn)行了調(diào)整。其中，末煤下調(diào)幅度在50元左右，報(bào)價(jià)在750-880元/噸；無(wú)煙塊煤平均下調(diào)100元，中塊報(bào)價(jià)在1200-1300元/噸，小塊報(bào)價(jià)1150-1200元/噸。推斷尿素企業(yè)無(wú)煙塊煤到廠價(jià)大概在1300-1350元/噸，較前期降低了100-150元。因此，即便尿素企業(yè)出廠報(bào)價(jià)下調(diào)至2300元/噸，經(jīng)銷(xiāo)商也會(huì)根據(jù)當(dāng)前煤價(jià)估算成本，并使之視為“暴利”。在他們看來(lái)，尿素出廠價(jià)就應(yīng)該常年靠近成本線(xiàn)，一旦高出成本200元以上就很難接受。這種心理正是這段時(shí)間經(jīng)銷(xiāo)商與廠家進(jìn)行價(jià)格博弈的籌碼所在。

另外，此次國(guó)內(nèi)煤價(jià)下跌，還有一部分原因要?dú)w咎于國(guó)際市場(chǎng)。由于受到歐債危機(jī)影響，全球大宗商品市場(chǎng)再次經(jīng)歷了類(lèi)似2008年金融危機(jī)時(shí)期的暴跌行情，再加上全球經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)消費(fèi)需求產(chǎn)生了壓制作用。自5月以來(lái)，國(guó)際煤價(jià)便已呈現(xiàn)加速下跌的趨勢(shì)，最終傳導(dǎo)至中國(guó)市場(chǎng)。這種內(nèi)憂(yōu)外患造成的煤價(jià)跌勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)難以轉(zhuǎn)變，甚至還存在進(jìn)一步下跌的可能性。

綜上所述，由于尿素成本構(gòu)成中70%來(lái)自煤炭，所以煤價(jià)下滑對(duì)于尿素成本支撐極為不利。經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)因成本降低而期待尿素繼續(xù)降價(jià)，知道接近所謂的成本線(xiàn)；而廠家一般只會(huì)在出廠價(jià)靠近成本的時(shí)候，才會(huì)盡力去撐價(jià)。但只要有利潤(rùn)空間的存在，撐價(jià)心理就會(huì)有所放松，降價(jià)促銷(xiāo)就會(huì)被延長(zhǎng)。不過(guò)，隨著夏季用肥的臨近，尿素價(jià)格或?qū)�暫時(shí)企穩(wěn)，甚至?xí)�小幅反彈，但因市�?chǎng)始終缺少足夠的利好支撐，尿素長(zhǎng)期走勢(shì)仍不看好。

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