2013年尿素行情回顧——困

2014年化肥出口政策公布之前，市場已經(jīng)借出口放寬傳聞炒作過幾把，當(dāng)政策公布之后，市場反應(yīng)卻較為平淡。不論是經(jīng)銷商或是貿(mào)易商都在2013年經(jīng)歷的重大考驗，這也使得他們對于一再放寬的化肥政策能夠保持冷靜。

反彈無力國際市場未完成u走勢

產(chǎn)能過剩的矛盾同樣存在于國際尿素市場。2013年國際(除中國)市場有530萬噸新項目相繼投產(chǎn)，分別為位于土庫曼斯坦的60萬噸尿素項目，位于阿爾及利亞的120萬噸和230萬噸項目，位于阿聯(lián)酋的120萬噸項目。據(jù)國際肥料工業(yè)協(xié)會(ifa)統(tǒng)計，2012年全球尿素產(chǎn)能將達(dá)到1.96億噸，肥料用尿素消費量將達(dá)到1.44億噸，工業(yè)用尿素消費量將接近1970萬噸。2013年全球尿素總產(chǎn)能已超過2億噸。

國際尿素價格曾在去年2月初達(dá)到全年最高點，之后變轉(zhuǎn)為下跌。2月底尤日內(nèi)尿素離岸價跌破400美元，8月底跌破280美元，達(dá)到全年最低點。之后經(jīng)過4個月的緩慢回升，尤日內(nèi)價格未能重返350美元。

去年1季度，由于天氣原因，美國、歐洲西北部和泰國尿素采購?fù)七t;印度方面因本國庫存充裕，推遲尿素采購。需求不足，造成國際部分尿素廠家?guī)齑娉袎海瑖�際尿素開始下滑。

也許是中國尿素孤注一擲地提前集港行為使印度買家嗅到了什么，直到去年6月初印方才舉行了2013~14財年的第一次尿素公開招標(biāo)。但是本次招標(biāo)結(jié)果對于國際賣家并不滿意，331.5美元的中標(biāo)價格折算黑海離岸價僅為295美元、中東316美元、中國310美元，比當(dāng)時的現(xiàn)貨離岸價低10~20 美元。印度招標(biāo)不但沒有使國際尿素行情回暖，反而觸發(fā)了國際市場的新一輪下跌。之后印方繼續(xù)壓價，6月22日結(jié)束的招標(biāo)中標(biāo)價降至303.3美元。

隨著國際尿素價格的不斷走低，國際供應(yīng)商之間進(jìn)入成本競爭。在這輪競爭中，烏克蘭和埃及尿素生產(chǎn)商首先開始限產(chǎn)保價，俄羅斯、中東和北非廠家由于成本相對低廉，仍然保持正常生產(chǎn)，而中國尿素作為原本全球成本之首，由于去年煤炭價格持續(xù)走低，其生產(chǎn)成本被有效拉低，從而獲得和其他國家尿素繼續(xù)競爭的資格。9月底，尤日內(nèi)5家尿素工廠將全部停產(chǎn)。而直到今年1月，雖然俄羅斯對烏克蘭出口天然氣價格下調(diào)，但至今尤日內(nèi)尿素開工率仍為全部恢復(fù)。

國際尿素真正的迎來反彈是在10月。隨著中國尿素出口期臨近結(jié)束，官方放出消息當(dāng)年集港時間將與出口窗口期同時結(jié)束。印巴同時發(fā)出大噸位尿素招標(biāo)，一時間國際市場貨源快速趨緊，亞洲尿素價格開始回升。隨后歐洲尿素需求接力，作為歐洲主要尿素供應(yīng)國的埃及卻出現(xiàn)天然氣緊缺，同時北非主要尿素出口國都面臨出口許可證到期的問題，一時間歐洲市場出現(xiàn)尿素緊缺，最終部分俄羅斯和中東尿素填補了這一缺口，國際尿素價格繼續(xù)上漲。

低位震蕩2014年市場主要基調(diào)

預(yù)計到“十二五”末，全國尿素產(chǎn)能將突破9000萬噸，產(chǎn)能過剩將達(dá)到2000萬噸以上。

從供應(yīng)方面來看，今年尿素新增產(chǎn)能應(yīng)在500萬噸以上。如果需求不能出現(xiàn)大幅增加，這對于原本已經(jīng)供應(yīng)嚴(yán)重過剩的國內(nèi)尿素市場將是十分不利的。

從需求方面來看，雖然行業(yè)正在積極研發(fā)并推廣新型尿素，同時將尿素應(yīng)用于電廠脫硝，但是短期內(nèi)尿素需求仍然難以出現(xiàn)大幅增長。目前國內(nèi)農(nóng)業(yè)化肥用量增速進(jìn)一步放緩，今年尿素需求提升只能寄期望于工業(yè)需求出現(xiàn)回升。

從出口市場來看，根據(jù)《2014年出口商品稅率表》，明年國內(nèi)尿素出口淡旺季保持不變，稅率方面，在7~10月出口尿素征收40元/噸，1~6 月和11、12月出口尿素稅率為15%+40元/噸。從表面來看，明年尿素出口關(guān)稅較今年出現(xiàn)大幅下降，同時關(guān)稅新政使得尿素全年出口成為可能。2013 年尿素出口關(guān)稅為：當(dāng)出口價格不高于基準(zhǔn)價格時，稅率為2%;當(dāng)出口價格高于基準(zhǔn)價格時，稅率=(1.02-基準(zhǔn)價格/出口價格)×100%，基準(zhǔn)價格按 2.26元/公斤計算。旺季(1~6月，11、12月)稅率為75%。雖然尿素出口政策進(jìn)一步放寬，但是對于國內(nèi)市場的利好是有條件限制的，即除非中國尿素離岸價漲至350美元以上，否則旺季出口將基本沒有可能(其中運費和港口雜費按170元計，匯率按6.1計)。

原料方面，國內(nèi)煤炭行業(yè)已經(jīng)告別黃金十年，今年除非政府出臺相關(guān)利好政策，煤炭市場很有可能于冬季結(jié)束重回跌勢。缺乏成本支撐，不利于尿素價格保持穩(wěn)定。對于以天然氣為原料的尿素，雖然天然氣價格近幾年一直在上漲造成氣頭尿素成本不斷上升，但是新增尿素產(chǎn)能均以煤炭為原料，在全國尿素產(chǎn)能比重不斷下降的氣頭尿素，話語權(quán)將進(jìn)一步下降。

關(guān)稅新政使國內(nèi)尿素市場與國際市場的聯(lián)系更加緊密，同時對于今年的國際市場屬于利空消息。近期美國需求接力歐洲市場，拉漲國際尿素價格，但是漲幅能達(dá)到多少仍屬未知。一旦國際尿素價格高于350美元，將帶動中國尿素旺季出口，國際市場供應(yīng)增加將抑制價格上漲。在這種博弈與平衡中，今年國際和國內(nèi)市場或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩。