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尿素行情:剛性產(chǎn)量不計(jì)成本


來(lái)源:農(nóng)資1號(hào)網(wǎng)      分類:肥料價(jià)格      時(shí)間:2014年5月21日      閱讀次數(shù):

關(guān)鍵詞:尿素

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:4月份的尿素產(chǎn)量下降了。但筆者認(rèn)為降得還不夠,因?yàn)榭拷Y源地的剛性產(chǎn)量,還在不計(jì)成本地生產(chǎn)。

今年4月份全國(guó)尿素產(chǎn)量591萬(wàn)噸,同比減6.61%,比上月減6.05%;今年1~4月份同比減0.23%。去年同期2012年增加13.85%。去年4月份以后,國(guó)內(nèi)有一大批新增尿素產(chǎn)能釋放,但今年4月份產(chǎn)量無(wú)論環(huán)比還是同比都出現(xiàn)了下降。

筆者認(rèn)為出現(xiàn)這種情況的唯一原因是尿素價(jià)格的低迷,因?yàn)?月份天然氣的供應(yīng)并不特別吃緊,而環(huán)保的壓力也沒有嚴(yán)厲到逼迫企業(yè)停產(chǎn)的地步。

產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)量不僅需要技術(shù)的條件,還需要市場(chǎng)條件。中國(guó)企業(yè)雖然對(duì)成本的反應(yīng)國(guó)家麻木一些,但并不是對(duì)成本“無(wú)動(dòng)于衷”(這點(diǎn)需要在5月份的數(shù)據(jù)中進(jìn)一步觀察驗(yàn)證)。當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)部分企業(yè)來(lái)說(shuō),已經(jīng)處于完全成本線以下,甚至在生產(chǎn)成本附近,在這種情況下,企業(yè)減、停產(chǎn)才是最優(yōu)選擇。

產(chǎn)量的下降似乎讓我們看到了企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)的開始。但筆者認(rèn)為很多擁有剛性產(chǎn)量的企業(yè)并沒有開始減產(chǎn)。

之前筆者就分析過,中國(guó)尿素很多的產(chǎn)量是剛性產(chǎn)量(企業(yè)為了生產(chǎn)而生產(chǎn),同盈利無(wú)關(guān)的產(chǎn)量)。剛性的產(chǎn)量不僅來(lái)源于成本在當(dāng)前價(jià)格之下的產(chǎn)量(中國(guó)尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本差距很大),也來(lái)源于部分企業(yè)即使虧損也不會(huì)選擇減停產(chǎn)的產(chǎn)量(原因以前多次提到,一是企業(yè)的性質(zhì),政府不讓停,也沒必要停;二是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況,銀行讓企業(yè)不敢停)。我們很難說(shuō)清楚中國(guó)的剛性產(chǎn)量有多少,如果目前的產(chǎn)量就已經(jīng)達(dá)到了剛性產(chǎn)量,那么即使價(jià)格再降,產(chǎn)量也不會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的壓縮。

結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)對(duì)剛性產(chǎn)量進(jìn)一步分析如下:今年4月份尿素產(chǎn)量同比增長(zhǎng)的省份為內(nèi)蒙、山西、河南、陜西(江西增長(zhǎng)雖大,但總量小,可忽略不計(jì)),其它省份都出現(xiàn)了下降,也就是說(shuō),剛性生產(chǎn)的產(chǎn)量主要集中在資源省份,也是近年新投產(chǎn)產(chǎn)能較多的省份,這說(shuō)明了新增產(chǎn)能具有剛性生產(chǎn)的特點(diǎn),原因無(wú)外乎是要么具有成本的優(yōu)勢(shì),要么高負(fù)債,不敢停。新疆是個(gè)例外,產(chǎn)量同比也出現(xiàn)了下降,可以理解為因?yàn)槿ツ甑幕鶖?shù)低,單套的檢修就會(huì)造成產(chǎn)量的下降,無(wú)改新上裝置剛性生產(chǎn)的總結(jié)論。

在尿素市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下,我認(rèn)為未來(lái)的供應(yīng)更多地來(lái)源于剛性產(chǎn)量,但從目前掌握的數(shù)據(jù)來(lái)看,還無(wú)法判斷未來(lái)供求關(guān)系是否會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),供大于求的局面是否會(huì)得到改變。

因此,雖然4月尿素產(chǎn)量減了,但這并不意味著尿素會(huì)出現(xiàn)反彈。目前原料價(jià)格基本平穩(wěn),但尿素價(jià)格還在繼續(xù)下降,尿素企業(yè)的虧損在5月份會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,由此推斷尿素的產(chǎn)量在5月份會(huì)進(jìn)一步下降。如果降價(jià)、虧損、減停產(chǎn)的循環(huán)延續(xù),那么最終可能會(huì)出現(xiàn)尿素供不應(yīng)求的局面。但請(qǐng)大家關(guān)注筆者對(duì)剛性產(chǎn)量的判斷。后期的農(nóng)業(yè)用肥非常集中,即使出現(xiàn)供應(yīng)短缺的情況,時(shí)間也非常短,所以還是謹(jǐn)慎一點(diǎn)好。
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