尿素行情：寄望聯(lián)儲(chǔ)

國內(nèi)缺少炒作條件

眼看距夏季農(nóng)業(yè)用肥已不足整月，尿素采購卻只能用啟動(dòng)緩慢來描述。按照往年經(jīng)驗(yàn)，五一過后就會(huì)有一波行情炒作，因?yàn)闊o論是廠家還是經(jīng)銷商，都不愿意放過這一傳統(tǒng)的銷售旺季。但今年有些例外，時(shí)下看到的要么是工廠停車檢修，要么是大廠之間價(jià)格競爭。即使尿素價(jià)格打破了十年來的最低紀(jì)錄，也沒能燃起下游商家的備肥熱情�？陀^來看，無論是炒作價(jià)格觸底反彈，還是炒作尿素出口，又或是炒作國內(nèi)夏季備肥需求，似乎都難找到“噱頭”。

首先，價(jià)格能否觸底反彈。僅從價(jià)格底線、行業(yè)開工率及原料煤三方面分析，結(jié)論無疑是觸底易而反彈難。其次，炒作出口是否可行。港口離岸價(jià)過低是不爭的事實(shí)，倒推出廠價(jià)甚至不及內(nèi)銷價(jià)，況且大量尿素存港，很難讓經(jīng)銷商看到外貿(mào)對國內(nèi)尿素行情的利好支撐。最后，試想炒作農(nóng)業(yè)肥需求。全國尿素企業(yè)維持 65%左右的開工率，讓夏季市場供求過剩的預(yù)期顯而易見。由此帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)獲利與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重失衡的時(shí)候，想必早已讓那些有夏季備肥意向的商家望而卻步了。

出口形勢依然嚴(yán)峻

相對內(nèi)銷而言，尿素后期出口形勢同樣不容樂觀。首先看價(jià)格。由于國際市場競爭加劇，采購商博弈態(tài)度始終未改。較低的離岸價(jià)對國內(nèi)供貨商缺少吸引力，導(dǎo)致近期尿素集港量明顯萎縮。事實(shí)上，國內(nèi)近半個(gè)月的尿素離岸價(jià)一直盤整在283～287美元，這意味著集港價(jià)不超1470元。對于山東、河北、山西幾大尿素主產(chǎn)區(qū)而言，出廠價(jià)僅相當(dāng)于1350～1380元。像這樣不及內(nèi)銷價(jià)的出口訂單，也確實(shí)尷尬。其次看需求。從上周外媒反映的情況分析，此時(shí)的國際市場也處于供大于求的狀態(tài)，外商不急于采購。對于6月的需求疲軟期，除個(gè)別供給國愿意降價(jià)銷售外，大多保持觀望，總成交量明顯縮減。其實(shí)，已經(jīng)有越來越多的外商開始窺探中國尿素低關(guān)稅期的出口動(dòng)向�！安慌沦\偷就怕賊惦記”。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，中國尿素7月離岸價(jià)在降稅以及外商博弈環(huán)境下，恐怕只能維持在 254～260美元。

綜上所述，國內(nèi)尿素市場缺少利好，業(yè)內(nèi)慣用的行情炒作一時(shí)難以施展。尿素價(jià)格觸底反彈阻力較大，雖下游可見夏季備肥需求，但市場啟動(dòng)緩慢，加之行業(yè)整體開工率只是保持著動(dòng)態(tài)平衡，并非大幅降低，可預(yù)測后期市場供應(yīng)過剩，這時(shí)刻提示著操作有風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著低關(guān)稅期臨近，外商有意將尿素采購?fù)七t到 6月以后。如此一來，本月國內(nèi)出口訂單勢必進(jìn)一步減少，港存高價(jià)貨面對離岸價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走低的情況，是繼續(xù)選擇出口還是退而轉(zhuǎn)戰(zhàn)內(nèi)銷，尚不得而知。但有一點(diǎn)可以肯定，尿素出口對國內(nèi)尿素行情已無利好可言。