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尿素賭觸底,冬儲風險猶在


來源:農(nóng)資1號網(wǎng)      分類:肥料價格      時間:2015年10月31日      閱讀次數(shù):

關(guān)鍵詞:尿素

時至月底,國內(nèi)尿素出廠價逐漸回落至1350元(噸價,下同)。近年來,1350元的出廠價一直充當著尿素觸底反彈的標桿。筆者以為,當前無論從供求、成本又或是出口角度出發(fā),賭尿素觸底均存風險。

廠家試探觸底炒作。進入10月下旬以來,山東、山西等尿素主產(chǎn)區(qū)廠家不斷強化價格觸底,低端成交價堅守在1310~1330元。雖然2015/2016 年尿素淡儲不被業(yè)內(nèi)看好,不時有人唱空,越來越多的內(nèi)貿(mào)商表態(tài)要放棄淡儲,而從省級農(nóng)資公司到基層農(nóng)資公司,誰不是手里沒貨心慌慌?任物流再高效便捷,也不如抄底來得踏實。此番廠家炒作就不乏一些大公司來捧場,山東、山西等地出廠價順勢小漲10~20元。同時,下游經(jīng)銷商近一周來對尿素市場的態(tài)度再次轉(zhuǎn)變:從上周初的“還要跌”,到周末的“也就是穩(wěn)”,再到本周的“漲不了多少”,可見,廠家觸底炒作已初戰(zhàn)告捷。

存供求成本困擾。當前供求和成本問題一直是尿素低價徘徊的主要原因。供求面,尿素市場仍經(jīng)受產(chǎn)能、產(chǎn)量“雙過剩”的考驗,冬季淡儲存在風險。在今年新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放且農(nóng)業(yè)、工業(yè)需求均告疲軟的不利因素疊加之下,尿素行情持續(xù)跌勢已久。據(jù)統(tǒng)計,1~9月國內(nèi)尿素實物總產(chǎn)量達4944.3萬噸,較去年同期高出7.7%。產(chǎn)能過剩不僅是顆定時炸彈,在這樣的悲觀環(huán)境中,還致使行業(yè)形勢不斷惡化。

夏季農(nóng)業(yè)用肥結(jié)束后,業(yè)內(nèi)便預言,下半年尿素價格或跌破1400元。預測的根據(jù),一方面來自供求,另一方面則來自成本。此前筆者提到,尿素原料煤價之低應引起關(guān)注。尿素企業(yè)用煤到廠價僅為800元左右,幾乎只有兩三年前無煙煤到廠價的一半,而且華北、華東以及華中局部區(qū)域均可采購到低價煤,這就意味著尿素主產(chǎn)區(qū)企業(yè)的生產(chǎn)成本已大幅下降。另據(jù)知情人士透露,粗略估算,800元無煙塊煤對應的尿素生產(chǎn)成本在1100元左右,即使加上人員、裝置損耗等成本,主流大型尿素企業(yè)完全成本也能控制在 1300~1350元。

衡量尿素價格是否觸底的標準至少有兩點:產(chǎn)能過剩環(huán)境下尿素裝置是否關(guān)停到位;價格是否嚴重倒掛至主流成本線以下。若二者均未達標,觸底是一廂情愿。

尿素出口仍有話題。上周國際尿素報價普遍小漲,中國離岸價上調(diào)2美元,報250~252美元;黑海尤日內(nèi)以及波羅的海離岸價分別上漲2~6美元及2~3 美元,低端報252美元和247美元。印度10月第七輪招標還未見分曉,又有了第八輪招標的消息。國際市場此時提價并沒有實質(zhì)意義,且這也不代表中國后期尿素出口就能重獲話語權(quán)。據(jù)筆者了解,印度國內(nèi)尿素庫存量尚可,特別是在其本國政府補貼鼓勵自產(chǎn)以后,對外招標明顯只是為了低價貨源,具體采購量虛實難辨。換句話說,即使國內(nèi)習慣以尿素離岸價作為內(nèi)銷定價標桿,此時冬儲也算不上抄底。

筆者更愿意把即將或正在進行的觸底反彈視為炒作機會,建議經(jīng)銷商關(guān)注大公司采購量,不要低估流通大佬們的炒作能力,當然也要根據(jù)自身情況量力而行。


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