化肥逐步回暖　看好春耕提價(jià)

關(guān)鍵詞：化肥

化肥價(jià)格與農(nóng)作物價(jià)格相關(guān)度大

化肥作為重要的大宗商品，決定其價(jià)格的因素不僅來自于自身的供需形勢，而且受農(nóng)民的資產(chǎn)負(fù)債影響（最為直接的是一攬子農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格）。從過去十多年的數(shù)據(jù)來看，化肥價(jià)格與作物價(jià)格呈較強(qiáng)的正相關(guān)性。當(dāng)前，全球作物價(jià)格基本上跌至相對較低位置，盡管筑底的過程仍將持續(xù)，但未來往上的概率更大，有望助推全球肥料價(jià)格回暖。

化肥行業(yè)經(jīng)歷了4年的持續(xù)低迷，氮磷鉀去庫存成果顯著，15年初，全球化肥庫存處于低位。國內(nèi)肥料市場將迎來春耕利好，集中用肥期間，看好價(jià)格上行，預(yù)計(jì)幅度在200元/噸左右。

尿素：春耕供應(yīng)將顯緊張，價(jià)格有望超預(yù)期上行

14年尿素產(chǎn)量同比下降2.9%全年減少212萬噸，而出口大幅增加535萬噸，在不考慮工業(yè)需求增長的情況下，當(dāng)前國內(nèi)資源量同比下滑750萬噸，相當(dāng)于14年產(chǎn)量的10.7%。如春耕期間，尿素出口仍持續(xù)增加，則國內(nèi)供應(yīng)將出現(xiàn)緊缺，而農(nóng)業(yè)剛性需求不會(huì)有大的改變，供需緊張將促進(jìn)尿素價(jià)格超預(yù)期上行。

磷肥景氣延續(xù)

維持前期磷肥景氣的觀點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，巴西磷肥需求仍保持強(qiáng)勢增長，印度庫存處于歷史低位，美國產(chǎn)量在下滑。國內(nèi)新增產(chǎn)能放緩明顯，環(huán)保政策趨嚴(yán)（特別是磷石膏的處理）影響中小產(chǎn)能開工，而出口快速增長，開工率逐步提升。同時(shí)關(guān)注磷肥價(jià)格上漲對磷礦石的傳導(dǎo)。

鉀肥全球庫存減少，開工率高企

由于強(qiáng)勁的需求，2014年北美鉀肥廠商銷量同比增長15%預(yù)計(jì)導(dǎo)致年底北美庫存同比下降44%較5年平均下滑37%。受此影響，預(yù)計(jì)全球鉀肥廠商庫存下滑近200萬噸。全球超預(yù)期需求背景下，鉀肥開工率表現(xiàn)強(qiáng)勁，potashcorp等預(yù)估全球產(chǎn)能利用率高達(dá)90%以上�？紤]開工、庫存等因素，鉀肥價(jià)格將邁入上升通道。
http://m.security-secrethostess.com/news/40042.htm
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