您當(dāng)前位置:網(wǎng)站首頁 >> 農(nóng)資行情 >> 正文

登海種業(yè):育繁推一體化的平臺型種子企業(yè)


來源:農(nóng)資1號網(wǎng)      分類:農(nóng)資行情      時(shí)間:2015年4月27日      閱讀次數(shù):

事件:公司發(fā)布年度報(bào)告,14 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.8 億元,同比略下滑1.7%;歸屬母公司股東凈利潤3.8 億元,同比增長12.6%;對應(yīng)eps1.08 元,符合我們預(yù)期。

點(diǎn)評:

公司14 年玉米種和蔬菜種分別實(shí)現(xiàn)銷售收入14.2 億元和1900 萬元,相比13 年略有下滑;小麥種子收入2400 萬,下滑幅度較大至22.0%。

去年公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)成本都有所提高,占收入比例達(dá)95.6%的玉米種子毛利率略下滑了1.2 個(gè)百分點(diǎn),小麥種子毛利率下滑較大,達(dá)5.8 個(gè)百分點(diǎn)。

公司整體綜合毛利率略下滑到了1.2 個(gè)百分點(diǎn),穩(wěn)定在58.0%。

對公司長期看法:在市場營銷方面,公司也加強(qiáng)了渠道建設(shè),目前有近400 家經(jīng)銷商, 20多家旗艦店、130 多家專賣店,積極推廣玉米籽粒機(jī)械收獲技術(shù)。去年投資5500 萬元,相繼成立了北京、遼寧、黑龍江、吉林、山西和萊州,6 個(gè)全資子公司,進(jìn)一步發(fā)揮了區(qū)域優(yōu)勢,加快了種子新品種推廣。

公司在種子行業(yè)是具有研發(fā)實(shí)力的平臺型公司,在新產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)積累上,去年緊湊型雜交玉米高產(chǎn)品種畝產(chǎn)實(shí)現(xiàn)重大突破,“登海618”、 “登海661”、“登海605”在山東、新疆等地試種,創(chuàng)造了全國夏玉米高產(chǎn)新紀(jì)錄。公司種子品種儲備豐富,后續(xù)將批次推廣,有望接續(xù)拉動利潤增長。

我們看好公司在種子領(lǐng)域,作為育繁推一體化的平臺機(jī)構(gòu)的綜合盈利能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

盈利預(yù)測和估值:我們預(yù)測公司15-17 年?duì)I業(yè)收入為18.8、21.7、25.2 億元,歸屬母公司股東凈利潤為4.4、5.1、6.2 億元,折合eps 分別為1.24、1.44 和1.76元,給予15 年45 倍pe,對應(yīng)目標(biāo)價(jià)55.8 元,維持買入評級。


http://m.security-secrethostess.com/news/42095.htm
歡迎轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載請保留以上網(wǎng)址
北京正開天力肥業(yè)有限公司
相關(guān)信息
河南立信生物科技有限公司
供求信息