三因素致玉米淀粉行業(yè)陷入困境

經(jīng)過(guò)前幾年的快速擴(kuò)張，目前玉米(2351, -18.00, -0.76%)淀粉企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，玉米淀粉市場(chǎng)進(jìn)入下跌周期，企業(yè)在虧損邊緣掙扎�？傮w來(lái)看，多數(shù)小型企業(yè)對(duì)繼續(xù)從事玉米淀粉行業(yè)缺乏信心，隨著河北地區(qū)環(huán)保要求不斷提升，外加資金緊張，這些停工的小企業(yè)復(fù)產(chǎn)的可能性較小。

相比之下，大型的玉米淀粉加工企業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的抵抗力，這主要因?yàn)椋�一方面大型企業(yè)一般自備電廠提供電力、蒸汽，有助于企業(yè)降低生產(chǎn)成本;另一方面大型企業(yè)同時(shí)具有下游深加工能力，這支撐了上游玉米淀粉的生產(chǎn)。目前，由于下游需求低迷，不少大型玉米淀粉企業(yè)出現(xiàn)了積壓庫(kù)存，有企業(yè)表示，一噸虧損在100元是可以忍受的，盡量保持生產(chǎn)的連續(xù)性。

玉米淀粉行業(yè)之所以陷入經(jīng)營(yíng)困境，除了環(huán)保壓力增加成本之外，總結(jié)起來(lái)還有三點(diǎn)原因。

首先，玉米原料價(jià)格高企。連續(xù)多年收儲(chǔ)，目前國(guó)家手中玉米庫(kù)存過(guò)高，僅2014/2015年度玉米臨儲(chǔ)收購(gòu)量就超過(guò)8200萬(wàn)噸，加上過(guò)去幾年的臨儲(chǔ)和國(guó)儲(chǔ)結(jié)轉(zhuǎn)的庫(kù)存，國(guó)家手中玉米庫(kù)存超過(guò)1.5億噸，基本滿足了國(guó)內(nèi)玉米一年需求量，巨大的玉米庫(kù)存增加了農(nóng)業(yè)財(cái)政支持同時(shí)也影響了市場(chǎng)玉米流通量。2014年二季度后由于玉米主要集中在國(guó)家手中，市場(chǎng)流通糧偏緊，玉米價(jià)格快速飆升，8月中山東地區(qū)玉米價(jià)格飆漲至2800-2850元/噸，較3月末上漲了500元/噸。過(guò)高的玉米價(jià)格，淀粉深加工行業(yè)承受巨大生產(chǎn)成本壓力。

其次，資金壓力明顯增加。國(guó)內(nèi)淀粉生產(chǎn)企業(yè)主要以民營(yíng)企業(yè)為主，融資成本偏高，普遍年化融資成本超過(guò)8%。產(chǎn)品原料玉米具有明顯的季節(jié)性，近兩年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格波動(dòng)巨大，資金壓力，企業(yè)很難在玉米價(jià)格偏低時(shí)，大量構(gòu)建庫(kù)存，玉米價(jià)格上漲時(shí)，又必須承擔(dān)巨大的成本壓力，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重加工虧損。2014年1季度前，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)走低，但企業(yè)因資金壓力問(wèn)題，無(wú)法構(gòu)建大量庫(kù)存，2-3季度國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格大幅飆漲，企業(yè)承受極大的虧損，一度出現(xiàn)噸玉米加工虧損達(dá)到150-200元，持續(xù)時(shí)間接近1個(gè)季度。

第三，下游需求不旺。淀粉下游行業(yè)產(chǎn)品主要為糖類(lèi)，包括果葡糖漿、麥芽糖、葡萄糖(固態(tài)及液態(tài))、糊精，統(tǒng)計(jì)局公布2012年固體糖和液體糖總量為1146萬(wàn)噸，消耗一半左右淀粉。

據(jù)布瑞克環(huán)球農(nóng)業(yè)咨詢(北京)有限公司資深研究員林國(guó)發(fā)介紹，目前淀粉下游產(chǎn)品——糖類(lèi)已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，2014年末全國(guó)果葡糖漿產(chǎn)能接近600萬(wàn)噸，2014年產(chǎn)量?jī)H為300-320萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率僅為50-55%，葡萄糖、麥芽糖同樣出現(xiàn)一定程度產(chǎn)能過(guò)剩，糊精產(chǎn)能與需求大體持平，可維持較高的開(kāi)工率。醇類(lèi)由于近年產(chǎn)能擴(kuò)張，逐步出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，由于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格偏高導(dǎo)致價(jià)格偏高，出口量出現(xiàn)回落。氨酸類(lèi)中的賴(lài)氨酸已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，玉米價(jià)格偏高，國(guó)內(nèi)賴(lài)氨酸生產(chǎn)成本居高不下，而國(guó)外產(chǎn)能偏高，使得氨酸類(lèi)出口困難增加�；�工中造紙行業(yè)近幾年持續(xù)低迷不利于淀粉需求，食品加工行業(yè)肉類(lèi)品和膨化食品需求增加放緩，均不利于淀粉行業(yè)需求。

針對(duì)玉米深加工行業(yè)的困境，業(yè)內(nèi)認(rèn)為可以考慮實(shí)施目標(biāo)價(jià)格直補(bǔ)，政策考量時(shí)需平衡農(nóng)民利益和深加工企業(yè)利益，同時(shí)解決企業(yè)融資難、貸款難問(wèn)題。此外，鼓勵(lì)企業(yè)使用期貨等金融工具規(guī)避原料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使用商品期貨建立虛擬庫(kù)存、對(duì)沖價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)等。