2012年肥市孰肥孰瘦？

2012年，國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格將從中低價(jià)位開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)、氮肥走勢(shì)不定、磷肥更趨理性、復(fù)合肥市場(chǎng)走勢(shì)明朗，整體形勢(shì)好于2011年。

2011年，我國(guó)化肥整體行情不佳，各個(gè)品種表現(xiàn)不一。2012年肥市走勢(shì)如何？各品種孰肥孰瘦？

硫磺產(chǎn)能大漲

2011年，國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格幾經(jīng)波動(dòng)。一季度，年假結(jié)束在外盤(pán)持續(xù)走高的情況下，貿(mào)易商認(rèn)為當(dāng)月將會(huì)迎來(lái)春節(jié)過(guò)后的采購(gòu)高潮，上調(diào)報(bào)價(jià)意向明確。第二季度開(kāi)始，硫黃價(jià)格一路飆升，中期開(kāi)始下游采購(gòu)商對(duì)待采購(gòu)顯得較為猶豫，硫黃價(jià)格開(kāi)始下滑。第三季度國(guó)內(nèi)硫黃市場(chǎng)整體成交氛圍略顯平淡。四季度開(kāi)始，歐債危機(jī)蔓延，國(guó)內(nèi)硫黃需求量不斷減低，使得硫黃價(jià)格很難再有上升勢(shì)頭。

2011年，中國(guó)硫黃產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到680萬(wàn)噸，由于原料方面原因，實(shí)際產(chǎn)量400萬(wàn)噸左右，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%以上，進(jìn)口量約萎縮10%，國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量略有增長(zhǎng)到1300萬(wàn)噸左右。中國(guó)國(guó)產(chǎn)硫黃供應(yīng)區(qū)域較散，硫黃生產(chǎn)廠家遍布全國(guó)各地?zé)捰蛷S和天然氣凈化廠。2012年煉油方面預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能較多，與其相配套的硫黃回收裝置產(chǎn)能將超過(guò)100萬(wàn)噸/年。若2012年均投產(chǎn)，中國(guó)硫黃產(chǎn)能有望超過(guò)900萬(wàn)噸/年，實(shí)際產(chǎn)量有望達(dá)到450萬(wàn)噸/年。中國(guó)硫黃對(duì)外依存度將繼續(xù)保持下降，到2015年將降至55%。

預(yù)計(jì)2012年國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格從2011年硫黃價(jià)格的中低價(jià)位開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)。雖然2012年進(jìn)口硫黃關(guān)稅下調(diào)，但不會(huì)對(duì)貿(mào)易商的操作有太大影響。2012年的春季施肥，將是硫黃價(jià)格上揚(yáng)的契機(jī)，隨之而來(lái)的便是化肥的出口高峰期。在化肥出口關(guān)稅不變的情況下，國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格或?qū)⒃俦煌粕弦粋�(gè)高峰。后期的硫黃價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入盤(pán)整階段，為2012年第四季度的冬季儲(chǔ)肥做準(zhǔn)備。雖然四季度的冬季儲(chǔ)肥是國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格回升的有力支撐，但難保會(huì)出現(xiàn)2011年化肥銷(xiāo)售低迷的情況。另外，國(guó)產(chǎn)硫黃價(jià)格是整個(gè)國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格的不穩(wěn)定因素。但在進(jìn)口量遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的近幾年內(nèi)，國(guó)產(chǎn)硫黃價(jià)格的影響還是有限的。

氮肥走勢(shì)不定

2011年第一季度春季用肥期受?chē)?yán)寒天氣制約，用肥區(qū)域分散、時(shí)間延長(zhǎng)，氮肥用肥旺季市場(chǎng)在不溫不火的行情中度過(guò)。進(jìn)入第二季度，2010年節(jié)能減排減產(chǎn)、出口激增、價(jià)格高位、冬儲(chǔ)無(wú)法順利開(kāi)展所遺留的社會(huì)庫(kù)存低位問(wèn)題暴露。東北進(jìn)入用肥旺季，原本的備肥期卻因上述幾點(diǎn)原因未能如期進(jìn)行。第三、四季度價(jià)格波動(dòng)頻繁，跌勢(shì)行情在多方面利好支撐下一再推遲。2011年變幻莫測(cè)的行情難以令人捉摸，也為2012年市場(chǎng)繼續(xù)埋下伏筆。

簡(jiǎn)單分析下2012年市場(chǎng)走勢(shì)情況。

1.供需面：2011年冬至2012年春，國(guó)內(nèi)尿素資源量為3081萬(wàn)噸。其中2011年10至12月產(chǎn)量1330萬(wàn)噸，出口108.7萬(wàn)噸。2012年1至4月，產(chǎn)量1860萬(wàn)噸。加上9月底結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存538萬(wàn)噸，共計(jì)3618萬(wàn)噸尿素供應(yīng)量。同期總需求量為3165萬(wàn)噸，尿素供求基本平衡。

2.成本面：2011年國(guó)內(nèi)尿素行業(yè)的成本繼續(xù)高企，煤價(jià)一直居高不下。2012年元月開(kāi)始晉煤、陽(yáng)煤下屬尿素企業(yè)煤價(jià)上調(diào)100元~120元/噸，成本相對(duì)應(yīng)增加100元/噸左右。與此同時(shí)，多數(shù)省份銷(xiāo)售電價(jià)平均上調(diào)3分錢(qián)，成本也會(huì)至少增加30元/噸左右。成本所帶來(lái)的壓力將會(huì)一直困擾著企業(yè)，壓縮其利潤(rùn)空間，加劇行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)企業(yè)之間優(yōu)勝劣汰機(jī)制的建立。

3.用肥結(jié)構(gòu)的調(diào)整：目前傳統(tǒng)尿素受行情不穩(wěn)、價(jià)格透明、市場(chǎng)無(wú)保護(hù)、利潤(rùn)低等原因影響正逐漸淡化其在經(jīng)銷(xiāo)商心中的地位，而新型尿素和高氮復(fù)合肥則日益受到零售商的青睞。另外，我國(guó)后期的方向重點(diǎn)是減氮控磷增鉀，測(cè)土配方施肥將會(huì)減少尿素用量。

4.關(guān)稅：2012年尿素關(guān)稅政策與2011年基本相同，但是明確規(guī)定基準(zhǔn)價(jià)不含稅，變相降低出口門(mén)檻，對(duì)于2012年來(lái)說(shuō)是個(gè)長(zhǎng)期利好。

綜合來(lái)看，2012年第一季度廠商博弈繼續(xù)進(jìn)行，因潤(rùn)月導(dǎo)致用肥期延長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)尿素主流行情盤(pán)整上行為主，季度內(nèi)價(jià)格漲跌頻繁。第二季度新建裝置有望發(fā)揮作用，再加上國(guó)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)短期的需求平淡以及出口受阻，初期價(jià)格或?qū)⒋蠓�回落。后期隨著東北用肥市場(chǎng)的啟動(dòng)，低庫(kù)存仍會(huì)引發(fā)價(jià)格之戰(zhàn)，局部再次上行。

磷肥更趨理性

2011年磷酸一銨價(jià)格變化主要體現(xiàn)在四個(gè)時(shí)期、三個(gè)波動(dòng)上。四個(gè)時(shí)期分別是春耕、5—6月、秋播—出口、四季度。三次波動(dòng)則對(duì)應(yīng)春耕、5—6月、秋播—出口。三次波動(dòng)中一銨價(jià)格一波高過(guò)一波，呈階梯式上漲。二銨發(fā)展則主要是兩個(gè)時(shí)期，一至三季度平緩上揚(yáng)，四季度一次性下調(diào)后緩慢回升。

2012年，磷銨市場(chǎng)價(jià)格變化和走勢(shì)會(huì)更加理性，其中一銨波動(dòng)會(huì)比二銨明顯。一銨的價(jià)格更多的是隨著需求的變化而變化。二銨則小幅震蕩，主線平穩(wěn)上揚(yáng)。

影響2012年磷銨市場(chǎng)的主要因素有以下四個(gè)。國(guó)內(nèi)需求情況、對(duì)外出口情況、原料情況和農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格。國(guó)內(nèi)需求決定了磷銨價(jià)格的高位上揚(yáng)運(yùn)行；價(jià)格反映一般會(huì)體現(xiàn)在2-3月，8-10月；出口則會(huì)使市場(chǎng)價(jià)格在6-9月平穩(wěn)盤(pán)整。由于2012年的政策利于出口，因此在秋季備肥與出口重疊的一段時(shí)間內(nèi)，磷銨價(jià)格有望走高。其余時(shí)間磷銨多以下行盤(pán)整為主。

原料價(jià)格2012年預(yù)計(jì)高位盤(pán)整為主，磷礦石處于較高水平，硫黃雖有下滑預(yù)期，但不會(huì)出現(xiàn)2008~2009年大幅下跌現(xiàn)象，成本整體仍有一定支撐。這決定磷銨價(jià)格在下滑時(shí)空間有限。2012年在農(nóng)產(chǎn)品（000061）價(jià)格整體疲軟和國(guó)家政策調(diào)控的制約下，預(yù)計(jì)終端農(nóng)民也不會(huì)接受太高的價(jià)格。加上供需過(guò)剩的影響，2012年磷銨價(jià)格不會(huì)超過(guò)2011年點(diǎn)位。

2012年一銨、二銨處于合理價(jià)差，為400元~500元/噸。

復(fù)合肥市場(chǎng)走勢(shì)明朗

“旺季不旺，淡季不淡”，是過(guò)去一年復(fù)合肥市場(chǎng)行情最好的描述。2011年全國(guó)復(fù)合肥的價(jià)格波動(dòng)范圍不大，全年處于高位運(yùn)行的狀態(tài)。全年硫基復(fù)合肥的價(jià)格為2650元~3000元/噸。在復(fù)合肥市場(chǎng)同質(zhì)化趨勢(shì)越來(lái)越弱的今天，復(fù)合肥消費(fèi)品特征越來(lái)越明顯，大家越來(lái)越注重品牌的力量。

2011年由于復(fù)合肥價(jià)高，10至11月淡儲(chǔ)都未有大的進(jìn)展。每年往東北發(fā)貨年前至少是60%，由于2012年過(guò)年較早，12月進(jìn)入了淡儲(chǔ)的關(guān)鍵期。截至2011年12月31日，承儲(chǔ)企業(yè)累計(jì)調(diào)入化肥超過(guò)1880萬(wàn)噸，其中尿素1110萬(wàn)噸；庫(kù)存化肥1670萬(wàn)噸以上，其中尿素約900萬(wàn)噸。原本電價(jià)上調(diào)對(duì)刺激經(jīng)銷(xiāo)商拿貨有一定的積極作用，但是事與愿違。原材料價(jià)格上調(diào)之后，復(fù)合肥也相應(yīng)活躍，各個(gè)領(lǐng)頭的復(fù)合肥廠家相繼上調(diào)價(jià)格，上調(diào)幅度為50元~100元/噸。不過(guò)這一舉動(dòng)非但沒(méi)有刺激經(jīng)銷(xiāo)商的購(gòu)買(mǎi)欲望，反而對(duì)市場(chǎng)的觀望情緒更加的濃厚，目前發(fā)往東北貨源不足40%。

分析以上綜述之緣由：如今農(nóng)民的要求不是越來(lái)越高而越來(lái)越迷茫，如今的經(jīng)銷(xiāo)商不是越來(lái)越精而是越來(lái)越理性。所以企業(yè)如何與經(jīng)銷(xiāo)商達(dá)成共贏，如何指引終端用戶(hù)合理選擇，或?qū)⒊蔀橹�后把握市�?chǎng)的重要因素之一。

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