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淺談尿素“三階段”降價(jià)理論


來源:農(nóng)資1號網(wǎng)      分類:肥料價(jià)格      時(shí)間:2013年6月17日      閱讀次數(shù):

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關(guān)鍵詞:尿素

近年來,我國整體經(jīng)濟(jì)形勢很不樂觀,各行各業(yè)都存在風(fēng)險(xiǎn)。稍有不慎就應(yīng)了那句話:“辛苦經(jīng)營十幾年,一夜回到解放前”。用此來形容當(dāng)前國內(nèi)尿素市場也不為過,至少從上半年農(nóng)資公司的經(jīng)營情況看,不僅虧多贏少,而且操作上如履薄冰,極為謹(jǐn)慎。截止6月中旬,國內(nèi)尿素行情依舊萎靡不振,價(jià)格持續(xù)走低。山東、河北等地尿素企業(yè)出廠實(shí)際成交價(jià)已跌至1750元/噸左右,個(gè)別買斷還能議價(jià)。不過,從多數(shù)農(nóng)資公司的反饋看,在認(rèn)清供求過剩的尿素市場環(huán)境后,毫無疑問要繼續(xù)與廠家博弈到底。這段時(shí)間,有不少朋友咨詢尿素什么價(jià)格可抄底。先不說筆者有何建議,僅從每次被問及的價(jià)格就能看出下游心態(tài)。起初還算客觀,從 1800元到1750元再到1700元。但當(dāng)問詢1600元的人出現(xiàn)后,筆者已深感市場信心嚴(yán)重不足。而且無論想以何價(jià)抄底的人都有一個(gè)共同點(diǎn),那就是對當(dāng)前尿素市場缺少理性判斷,只剩下謹(jǐn)慎觀望或賭徒式采購。即使蒙對商機(jī),也沒有任何值得后市借鑒的意義。筆者認(rèn)為:當(dāng)前尿素降價(jià)暫且可以看為三個(gè)階段。

第一、生產(chǎn)成本降價(jià)階段(原料成本)

對于煤頭尿素企業(yè)而言,燃煤成本占到尿素生產(chǎn)成本的60%以上。這點(diǎn)已被包括生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商在內(nèi)的整個(gè)行業(yè)認(rèn)可并正在用其判斷尿素價(jià)格是否合理。簡而言之:如果煤炭降價(jià)、尿素漲價(jià)或保持高價(jià),都會引起采購商質(zhì)疑并與廠家進(jìn)行博弈,促使尿素降價(jià)。此前,國內(nèi)無煙煤價(jià)格從三月起便一蹶不振,至今未見起色。山西無煙煤送到華北的尿素企業(yè)的到廠噸價(jià)從年初的1250-1300元跌到六月初的1050-1100元。超過200元的降幅也給尿素提供了較為充足的降價(jià)空間。這一階段降價(jià)可理解為廠家去“油水”過程,也算是拒絕行業(yè)“暴利”了。至此,下游認(rèn)可的尿素完全成本已在1800-1850元/噸。

第二、供求過剩降價(jià)階段

在上期侃市場中,筆者已對尿素供求過剩導(dǎo)致價(jià)格下滑做了簡單闡述。從數(shù)據(jù)上可以看出:2013年1-4月我國尿素累計(jì)實(shí)物產(chǎn)量約為2406.22萬噸,同比增加了13.9%。而且據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年也有同比7.69%的增加量,同時(shí)說明今年產(chǎn)量將更為過剩。翻回頭看需求,春耕期間的尿素市場可謂一塌糊涂,旺季跌價(jià)的痛楚相信已讓大多數(shù)人嘗到了苦果。導(dǎo)致這一結(jié)果的直接原因恐怕非供求過剩莫屬。對此深有體會的經(jīng)銷商必然會繼續(xù)博弈價(jià)格,將企業(yè)出廠價(jià)進(jìn)一步打壓至行業(yè)平均成本線以下。屆時(shí)會有一部分廠家選擇減產(chǎn)或停產(chǎn),從而降低行業(yè)開工率,達(dá)到調(diào)整供求過剩的目的。這一階段也就是6月中上旬尿素跌價(jià)至 1700-1750元/噸的過程。

第三、適者生存降價(jià)階段

尿素行情談起適者生存話題確實(shí)有些無奈,一個(gè)“行業(yè)整合”的話題已經(jīng)說了不下六年,卻始終無果。不過,從2010年以后新投產(chǎn)的尿素企業(yè)均具備低成本優(yōu)勢。例如,褐煤裝置、粉煤氣化裝置、或是稍加改進(jìn)的燒型煤裝置。新疆某企業(yè)的新裝置尿素完全成本僅在1200元/噸左右,其行業(yè)競爭力不言而喻。從客觀角度來看,這些尿素企業(yè)提升工藝,壓低生產(chǎn)成本的做法不僅是為了當(dāng)前盈利,更是為了應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的行業(yè)整合。適者生存降價(jià)階段更像是前兩個(gè)的階段的綜合體現(xiàn)。掌握成本優(yōu)勢的“游戲者”就有能力玩到最后。猜測這一階段的底線價(jià)格可能破1600元/噸左右。

綜上所述,當(dāng)前國內(nèi)尿素市場尚屬前兩個(gè)階段,華北地區(qū)1750左右的出廠價(jià)或已跌破行業(yè)平均成本線。接下來就是經(jīng)銷商博弈供求過剩的階段。樂觀預(yù)計(jì)本輪跌價(jià)還不至于達(dá)到讓業(yè)內(nèi)感受到整合臨近的效果。所以,對于尿素行情不必過分悲觀,亦可聯(lián)儲操作,買斷則需謹(jǐn)慎。


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