化肥價(jià)格或?qū)㈤L(zhǎng)期低迷
據(jù)專(zhuān)家預(yù)測(cè)化肥價(jià)格可能會(huì)長(zhǎng)期低迷:只有低價(jià),沒(méi)有底價(jià),希望廠商能夠做足準(zhǔn)備,高度警惕,積極應(yīng)對(duì),以下是導(dǎo)致出現(xiàn)這種局面的三種原因。
一是美元指數(shù)上漲。從全球經(jīng)濟(jì)看,美國(guó)一枝獨(dú)秀,其它國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢,美元即將進(jìn)入加息周期,美元指數(shù)上漲,對(duì)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格形成抑制,化肥也不例外。
二是油價(jià)低迷。能源構(gòu)成每個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重要成本要素,中東是世界的油庫(kù),近期局勢(shì)動(dòng)蕩,按照歷史的經(jīng)驗(yàn),如此動(dòng)蕩的局勢(shì)一般會(huì)催生原油價(jià)格的暴漲,但現(xiàn)在的情況是油價(jià)依然在低位徘徊。隨著歐盟和美國(guó)對(duì)伊朗制裁的解除,伊朗會(huì)成為原油供應(yīng)一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn),油價(jià)或進(jìn)一步下跌,油價(jià)的低迷會(huì)造成化肥成本下降。
三是農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩。農(nóng)業(yè)是靠天吃飯,全球最大的天氣災(zāi)難非厄爾尼諾莫屬,厄爾尼諾現(xiàn)象嚴(yán)重的年份一般都會(huì)引起農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲。世界氣象組織11月18日稱(chēng),2015年是自1950年以來(lái)厄爾尼諾現(xiàn)象最強(qiáng)的年份之一,但全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然低迷。中國(guó)作為世界第一大糧食進(jìn)口國(guó),國(guó)內(nèi)糧食庫(kù)存高企,雖有最低保護(hù)價(jià)收購(gòu),但仍然出現(xiàn)了賣(mài)糧難的現(xiàn)象,背后透露的信息是中國(guó)的糧食需要完成去庫(kù)存化的過(guò)程,這將抑制全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格短期的上漲。中國(guó)政府今年出臺(tái)了《關(guān)于鐮刀彎地區(qū)玉米結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》和探索耕地休耕、輪作試點(diǎn),說(shuō)明了農(nóng)產(chǎn)品也出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題,政府已經(jīng)著手化解。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上不去,種植面積下降,化肥需求和價(jià)格都會(huì)下降。
以上三個(gè)趨勢(shì)短期很難改變,因此化肥短期也很難形成底部。以下是具體到氮肥、磷肥和鉀肥的分析。
首先是氮肥。可以把2014年當(dāng)做國(guó)內(nèi)尿素供求基本平衡的一年,當(dāng)年出口尿素1360萬(wàn)噸。今年新增尿素產(chǎn)能近600萬(wàn)噸,指望國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)是不現(xiàn)實(shí)的,多出的產(chǎn)能只能通過(guò)出口來(lái)解決,也就是說(shuō)明年需要出口近2000萬(wàn)噸尿素才能實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)尿素供求的基本平衡,這是幾乎不可實(shí)現(xiàn)的任務(wù)。在產(chǎn)能增量這么大的情況下,即使國(guó)內(nèi)大規(guī)模停減產(chǎn),筆者也不認(rèn)為能逆轉(zhuǎn)供求關(guān)系,必須輔之以對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的低價(jià)沖擊,搶占更多的國(guó)際市場(chǎng),因此筆者用兩個(gè)指標(biāo)衡量尿素是否見(jiàn)底:出口量的上升和產(chǎn)量的下降。目前這兩個(gè)指標(biāo)都在惡化,因此即使價(jià)格再低,企業(yè)虧損再多,筆者也認(rèn)為不是底。
其次是磷肥。今年磷肥通過(guò)出口,基本維持了產(chǎn)銷(xiāo)平衡,但全球供應(yīng)產(chǎn)能過(guò)剩的格局并未改變,大的經(jīng)濟(jì)格局并沒(méi)有改變,同尿素唯一不同的是全球尿素有氣頭、煤頭、新老工藝之分,成本差距較大,而全球磷肥的成本差距并不大,中國(guó)可以通過(guò)低價(jià)占領(lǐng)更多的國(guó)際市場(chǎng),因此磷肥見(jiàn)底的標(biāo)志是出口量下降。
再次是鉀肥。鹽湖股份的半年報(bào)顯示,鉀肥的毛利率達(dá)70%,全球產(chǎn)能過(guò)剩加暴利是鉀肥行業(yè)過(guò)去的一大特點(diǎn)。隨著B(niǎo)PC聯(lián)盟的瓦解,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析,筆者判斷2016年才是鉀肥血拼的開(kāi)始。
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